繼央行通過定向降準(zhǔn)釋放約7000億元資金支持“債轉(zhuǎn)股”和小微企業(yè)融資之后，25日，央行等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》，從貨幣政策、監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財(cái)稅激勵(lì)、優(yōu)化環(huán)境等方面提出23條具體措施，督促和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度，緩解小微企業(yè)融資難融資貴，切實(shí)降低企業(yè)成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。
綜合施策加大支持力度
小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。當(dāng)前，我國(guó)有小微企業(yè)法人約2800萬戶，個(gè)體工商戶約6200萬戶，在承載創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、保障就業(yè)等民生方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。但小微企業(yè)不同程度地面臨著融資難融資貴的問題，制約了發(fā)展。對(duì)此，《意見》綜合施策，力求達(dá)到預(yù)期效果。
《意見》提出加大貨幣政策支持力度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)聚焦單戶授信500萬元及以下小微企業(yè)信貸投放。
一是增加支小支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元，下調(diào)支小再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
二是完善小微企業(yè)金融債券發(fā)行管理，支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券，盤活信貸資源1000億元以上。
三是將單戶授信500萬元及以下的小微企業(yè)貸款納入中期借貸便利（MLF）的合格抵押品范圍。
在財(cái)稅政策方面，《意見》加大激勵(lì)措施，明確從2018年9月1日至2020年底，將符合條件的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶貸款利息收入免征增值稅單戶授信額度上限，由100萬元提高到500萬元，并對(duì)國(guó)家融資擔(dān)保基金支持的融資擔(dān)保公司加強(qiáng)監(jiān)管。支持小微企業(yè)融資的擔(dān)保金額占比不低于80%，其中支持單戶授信500萬元及以下小微企業(yè)貸款及個(gè)體工商戶、小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)性貸款的擔(dān)保金額占比不低于50%，適當(dāng)降低擔(dān)保費(fèi)率和反擔(dān)保要求。
創(chuàng)新體制機(jī)制提升服務(wù)水平
今年以來，為加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)力度，相關(guān)政策不斷加碼。要進(jìn)一步解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題，既需要采取一些短期激勵(lì)政策，比如減稅降費(fèi)、定向降準(zhǔn)等，也要通過深化改革建立長(zhǎng)效機(jī)制，如正面激勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)從體制機(jī)制、組織架構(gòu)等方面綜合施策，加快業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品提供等方面的創(chuàng)新，減少小微企業(yè)貸款中間環(huán)節(jié)。
目前，不少大型商業(yè)銀行在改革體制機(jī)制建設(shè)，支持小微貸款需求方面已經(jīng)走在了前面。目前，工農(nóng)中建四大國(guó)有商業(yè)銀行均在總行層級(jí)設(shè)立了普惠金融事業(yè)部。此次《意見》提出，大型銀行要繼續(xù)深化普惠金融事業(yè)部建設(shè)，向基層延伸普惠金融服務(wù)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)；鼓勵(lì)未設(shè)立普惠金融事業(yè)部的銀行增設(shè)社區(qū)、小微支行等。
同時(shí)，《意見》明確實(shí)行差異化考核。降低小微金融從業(yè)人員利潤(rùn)指標(biāo)考核權(quán)重，增加貸款戶數(shù)考核權(quán)重，提高從業(yè)人員積極性。對(duì)政策執(zhí)行較好的分支行，要通過優(yōu)化資源配置、安排專項(xiàng)激勵(lì)費(fèi)用、績(jī)效考核傾斜、利潤(rùn)損失補(bǔ)償?shù)确绞接枰元?jiǎng)勵(lì)。
專家表示，對(duì)小微企業(yè)貸款、“三農(nóng)”貸款等達(dá)標(biāo)的商業(yè)銀行采取差別化監(jiān)管，實(shí)施定向降準(zhǔn)，給予再貸款支持，有助于增加商業(yè)銀行資金來源，進(jìn)而加大商業(yè)銀行服務(wù)小微企業(yè)的意愿和能力。
完善信用機(jī)制防控風(fēng)險(xiǎn)
日前，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在“第十屆陸家嘴論壇（2018）”上表示，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，美國(guó)中小企業(yè)的平均壽命為8年左右，日本為12年左右，我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命為3年左右，成立3年后的小微企業(yè)正常營(yíng)業(yè)的約占三分之一。截至2018年3月末，小微企業(yè)貸款不良率為2.75%，比大型企業(yè)高1.7個(gè)百分點(diǎn)。因此，在加大對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)力度的同時(shí)，也需要防控風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)。
為做好小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的甄別與防控，《意見》提出完善小微企業(yè)信用信息共享機(jī)制。人民銀行分支機(jī)構(gòu)要積極推進(jìn)小微企業(yè)信用體系建設(shè)，健全小微企業(yè)信用信息征集、評(píng)價(jià)與應(yīng)用機(jī)制。充分發(fā)揮人民銀行征信中心、征信機(jī)構(gòu)作用，加強(qiáng)小微企業(yè)信用信息采集和服務(wù)，推動(dòng)各級(jí)政府依托信用信息共享平臺(tái)，強(qiáng)化公共信用信息的歸集、共享、公開和開發(fā)利用。
緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題，不僅要做好“加法”，還要做好“減法”。專家表示，金融機(jī)構(gòu)要退出對(duì)“高污染、高耗能、高耗水”行業(yè)的金融支持，把資金集中用于服務(wù)更具成長(zhǎng)性的小微企業(yè)。此外，小微企業(yè)自身也不能完全依賴政策“輸血”，而是要扎扎實(shí)實(shí)做好主業(yè)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，注重誠(chéng)信，建立完善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，主動(dòng)對(duì)接銀行信貸審批標(biāo)準(zhǔn)。
關(guān)于對(duì)小微企業(yè)加大金融支持力度
專家怎么看？
中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員董希淼：
小微企業(yè)融資難和融資貴是個(gè)世界性的難題，但絕不是無法解決。過去單純依賴貨幣政策，寄希望央行提供流動(dòng)性支持，現(xiàn)在需要開啟全方位、多渠道的措施來加以緩解。
蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)中心主任、高級(jí)研究員黃志龍：
2014年以來，央行曾經(jīng)實(shí)施過五次定向降準(zhǔn)的政策，大多數(shù)政策都有益于緩解小微企業(yè)、“三農(nóng)”融資難問題。此次《意見》在一定程度上能夠緩解小微企業(yè)融資難、融資貴的問題。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬：
此次繼續(xù)推進(jìn)定向降準(zhǔn)，來支持小微企業(yè)的發(fā)展，隨著信貸量的增加，相對(duì)來說，中小企業(yè)的融資成本也會(huì)得到相應(yīng)的下降。
東方金誠(chéng)研究發(fā)展部副總經(jīng)理王青：
受制于征信系統(tǒng)不完善、市場(chǎng)體系發(fā)展落后等問題，小微企業(yè)很難從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資。這也就是今年前兩次普惠、置換式降準(zhǔn)均將支持小微企業(yè)作為政策目標(biāo)的主要原因。
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國(guó)泰君安證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春：
此前去杠桿主要依賴總量性工具的金融監(jiān)管和宏觀審慎措施。實(shí)際上，結(jié)構(gòu)性工具應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)性去杠桿更為有力，通過定向降準(zhǔn)形成正向激勵(lì)，意味著結(jié)構(gòu)性去杠桿告別粗放掃射模式，杠桿去化總體上將邊際放緩，貫徹穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)。
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興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委：
社會(huì)融資規(guī)模通常領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)運(yùn)行約2個(gè)季度，當(dāng)前社融增速的持續(xù)放緩意味著未來經(jīng)濟(jì)面臨不可忽視的下行壓力。在這種情況下，貨幣政策作出邊際調(diào)整、進(jìn)行定向降準(zhǔn)是必要和明智的。
