五顏六色的化學(xué)藥水、形狀各異的化學(xué)反應(yīng)試劑瓶、白大褂、黑框眼鏡̷̷如果你對(duì)醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室的了解還局限在這樣的層面，恐怕就要落伍了。而更讓你想象不到的是，以“實(shí)驗(yàn)室”形式存在的各類醫(yī)學(xué)診斷檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)正在這幾年迅速走紅，成為醫(yī)療投資的“最受寵標(biāo)的”。
醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)和體外診斷產(chǎn)品是第三方獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室的主營(yíng)業(yè)務(wù)。據(jù)悉，這樣的獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室起源于美國(guó)，到20世紀(jì)90年代中期，國(guó)外獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室已占臨床檢驗(yàn)市場(chǎng)36%的市場(chǎng)份額。而我國(guó)的第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)的興起只有短短二十多年時(shí)間，目前主要集中在產(chǎn)前篩查和癌癥檢測(cè)領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)所占的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)的份額目前只有3%。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)稱，基于國(guó)家政策以及醫(yī)療改革制度的進(jìn)展，預(yù)計(jì)2014~2020年我國(guó)第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)的規(guī)模還將保持35%~40%的較快增長(zhǎng)，占醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)的份額在7%~9%之間。第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)的發(fā)展將迎來(lái)黃金時(shí)期，各類與之相關(guān)的第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)投資標(biāo)的也跟著水漲船高。
“目前國(guó)內(nèi)第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)企業(yè)平均都在20倍左右的估值。坦白來(lái)說(shuō)，標(biāo)的的價(jià)格是偏高的，但是因?yàn)檫@樣的醫(yī)學(xué)項(xiàng)目具有抗周期、高利潤(rùn)的特性，所以很多投資機(jī)構(gòu)都比較感興趣。”博雅生物董秘范一沁在接受記者獨(dú)家專訪時(shí)表示。
5月15日晚間，國(guó)內(nèi)血液制品龍頭企業(yè)博雅生物發(fā)布公告，公司擬使用不超過(guò)1.5億元自有資金與深圳市高特佳弘瑞投資有限公司及其他方，以有限合伙企業(yè)的形式共同設(shè)立醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，計(jì)劃募資不超過(guò)6億元。該并購(gòu)基金將主要投資于第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)項(xiàng)目及其他項(xiàng)目。
無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)內(nèi)另一家診斷行業(yè)上市公司迪安診斷也于5月16日公告，擬以2.54億元收購(gòu)豐信醫(yī)療65%股權(quán)，意欲借此在內(nèi)蒙古地區(qū)建立并提高獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室的業(yè)務(wù)布局和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)記者的不完全統(tǒng)計(jì)，僅僅在過(guò)去的兩個(gè)月，國(guó)內(nèi)檢測(cè)領(lǐng)域這樣的并購(gòu)數(shù)就已經(jīng)超過(guò)6起。
資本眷戀第三方醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室，很大的原因出自于其高利潤(rùn)水平。范一沁透露，據(jù)她了解，目前國(guó)內(nèi)的相關(guān)診斷實(shí)驗(yàn)室毛利率水平多在60%左右，凈利也可以達(dá)到30%左右的水平。
以科華生物為例，根據(jù)其4月份公布的2015年財(cái)報(bào)，其體外臨床診斷試劑業(yè)務(wù)在過(guò)去的一年利潤(rùn)率達(dá)到了72.39%，毛利率超過(guò)69%。
據(jù)悉，目前國(guó)內(nèi)第三方醫(yī)檢市場(chǎng)以迪安診斷、金域檢測(cè)、艾迪康、達(dá)安基因四家龍頭企業(yè)為主，份額占整個(gè)第三方醫(yī)檢市場(chǎng)的75%以上。而提供第三方醫(yī)學(xué)檢測(cè)的公司除了金域檢測(cè)外，還有達(dá)安基因、迪安診斷等，檢驗(yàn)方面的毛利率均在40%~50%之間。
“政府的財(cái)政投入不足讓中小型醫(yī)院無(wú)法獨(dú)立完成醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)，在這樣的情況下，第三方獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室就存在了發(fā)展的可能性。”范一沁說(shuō)，“但是目前我們并不考慮國(guó)外的標(biāo)的，可能估值上來(lái)看他們會(huì)更便宜，但是考慮到政策、環(huán)境等多重因素，目前投資海外第三方檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。”
