天瑞儀器12月22日晚發布購買資產預案，公司擬以現金和發行股份相結合的方式向宇星科技發展（深圳）有限公司股東購買其持有的宇星科技51%的股權，交易對價合計為14.79億元。通過此次交易，天瑞儀器將利用宇星科技擴大公司產品技術在環境保護領域的應用，實現產品的網絡化和產業化，進一步延長產品線，擴大市場份額。公司股票將于23日開市起復牌。

　　14.79億元收購51%股權

　　相較市場上其他溢價1倍甚至幾倍的收購案，天瑞儀器在這筆交易上體現了較強的溢價能力。

　　公告顯示，宇星科技51%股權的預估值約為15.05億元，天瑞儀器最終將此標的股權的交易價格壓至14.79億元。其中，天瑞儀器擬以現金的方式支付69890萬元購買宇星科技24.10%的股權，另以發行股份的方式購買宇星科技26.90%的股權，總計發行股份數不超過4872.5796萬股。

　　此次交易涉及的股票發行價格確定為天瑞儀器停牌前的收盤價16.01元/股，高于其定價基準日前20個交易日公司股票交易均價15.26元/股。

　　宇星科技主要從事環境在線監測儀器研發、生產和銷售，以分析檢測技術和物聯網技術為核心。目前，宇星科技已經為超過7000家用戶提供各類氣體、水質、水文環境監測產品，應用于電力、石化、水泥、印染、市政、水利等領域，為環境保護、節能減排、生態修復、農業灌溉服務。

　　據了解，天瑞儀器和宇星科技早在2011年就已經有過合作，雙方共同承擔國家863項目“先進環境監測技術設備”課題的“重金屬污染環境連續監測技術設備研制”項目。天瑞儀器側重于實驗室重金屬檢測設備開發，宇星科技側重于重金屬在線監測設備的開發。

　　進軍環境監測儀市場

　　天瑞儀器表示，通過此次交易，公司將獲得宇星科技環境在線監測儀器及系統、環境治理工程、環境設施運維等方面的全部業務以及人才資源。公司會在充分利用自身實驗室分析儀器方面研發、管理、資本優勢的基礎上，整合宇星科技的環境監測儀器，拓展產品線，共享客戶資源，快速獲取環境保護領域的市場機會，提高公司的總體市場份額。

　　根據國家統計局公布的數字，環境監測儀器行業2012年行業總收入規模達140.92億元，2004年至今復合增長率高達35.64%，其增長速度明顯高于儀器領域的其他子行業。“十二五”期間，隨著國家對環境監測行業的政策支持和資金投入，我國環境監測儀器市場仍將會保持快速增長。

　　宇星科技的產品定位是環境監測儀器及系統的中高端市場，行業集中度比較低，大部分企業是銷售收入從幾百萬到幾千萬元不等的中小企業。宇星科技公司是行業里為數不多年營業收入超過5億元的企業，客戶超過7000家，承擔的省部級以上國家重大科研項目有17項，在在線監測儀器以及系統集成領域積累了豐富的行業經驗。

　　業內分析人士稱，天瑞儀器此次交易符合行業發展趨勢，有利于天瑞儀器拓展完善產品體系，優化整合公司營銷網絡，鞏固提高盈利能力。

　　天瑞儀器相關人士表示，此次交易完成前，公司2012年度實現歸屬于母公司的凈利潤接近0.6億元，宇星科技2012年是1.8億元還多。今年上半年，宇星科技的營業收入接近4億元。攜手宇星科技將顯著增加歸屬于上市公司股東的凈利潤，全面提高上市公司的資產質量，及持續盈利能力。

　　天瑞儀器在此次交易上設置了業績承諾及補償安排。其中，交易對方承諾宇星科技2013年、2014年、2015年、2016年經審計的稅后凈利潤分別不低于2.156億元、2.697億元、3.279億元、3.959億元，若無法完成將有相應的補償。

　　公司相關人士表示，未來將根據宇星科技實際實現業績承諾的情況，并結合公司現金流的情況，考慮以支付現金的方式逐步收購宇星科技剩下來的股權，具體的收購方案將根據實際情況而定。