2013 年7月22日,Cowen & Co.公布了對布魯克“跑贏大盤”的評級,目標股價每股21美元。
在一份研究報告中,分析師Doug Schenkel說,“布魯克面臨挑戰,對于股價的短期催化效應并不明顯。但我們熱衷于長期潛力及重要價值的開啟。特別是,我們注意到,自2012年年中以來布魯克實施管理的轉變。這一舉措應該大大提高了布魯克的經營和現金流配置。”
Schenkel看好Charlie Wagner ,其在2012年6月被布魯克任命首席財務官。Charlie Wagner曾在密理博和Progress軟件擔任首席財務官,并自2010年8月至2012年6月擔任布魯克董事。作為CFO,Schenkel說,Charlie Wagner “主要負責使布魯克向提高盈利能力改變,潛在的成功取決于他。”
Schenkel還對于Juergen Srega加入布魯克表示樂觀。Juergen Srega擔任布魯克化學品、應用市場、生命科學、體外診斷、檢測,或稱為CALID部門總裁。
Schenkel說,該部門業務特別令人感興趣,因為它包含收入約1億美元的,而2012年這部分業務損失超過2500萬美元,這也成為布魯克2012年經營利潤率的最大拖累。
“作為一個整體,布魯克集團的有機收入增長,在過去三年每年超過10%,但并沒有轉化到盈利的改善,” Schenkel說。
“這將是關鍵,如何利用Juergen Srega在賽默飛世爾運營紀律的經驗,以此來推動CAM及其余CALID推動利潤率擴張,” Schenkel寫道。
積極的方面是布魯克在美國以外地區有很好的創建,公司80%的銷售來自全球各地,其中亞太區在過去三年是增長的強勁動力。在2012年,亞太地區的銷售額占到公司總銷售額的32%,高于2009年的26%,而中國區的銷售占總銷售額約10%(2012年布魯克總收入為16.7億美元)。
Schenkel還指出,在過去的幾年中,生命科學儀器市場已經出現了一些大型收購,而布魯克30%左右股權由Frank Laukien和Jeorg Laukien所擁有——戰略并購的機會“相對不太可能”——近年來,內部所有股權比例已有“顯著”下降。
如果布魯克被收購,Schenkel估計潛在的售價為每股23-25美元之間,相對于7月19日布魯克股價溢價約31%-43%。
綜上所述,Schenkel說,“我們相信新的管理團隊和激勵結構是能夠使布魯克的盈利能力好轉:關鍵問題是這些變化和結果相關的時間表。”