并購市場已經平靜了很久。

　　疲軟的市場，新的稅制，縮水的退稅政策都可能驅動交易的產生。

　　CEO級別的人員流動非常大，這通常預示著各公司也傾向于并購。

　　一切似乎都預示著，2013年將掀起收購兼并的狂潮。

　　新稅制和醫療改革是收購的誘因?

　　2009年的金融危機造成了嚴重的影響，把醫療設備行業的合并與收購活動一路帶入了谷底，但情況不斷轉變，業內高管與銀行家們表示現在已經與2009年大大不同，美國新的稅收制度和醫療改革方案，也促使醫療器材和設備的大公司紛紛開始考慮收購與合并。

　　2012年迄今，醫學技術與設備領域的收購交易已經達到三年來的最低點，根據湯森路透的數據，截止2012年8月28日，已宣布的并購交易的價值總計200億美元，遠遠低于去年同期的533.2億美元。其中包括6月關閉的交易，強生公司(Johnson&Johnson，世界第二大醫療設備制造商，也是中國最大的外資制藥有限公司)210億美元買下手術設備制造商Synthes。

　　美國醫療行業的新稅收制度將于2013年生效，新稅制是為了幫助醫療改革的基金，但是也導致醫療行業的大廠商開始對著中小廠商磨刀霍霍。

　　主要經營心臟設備的圣裘德醫療公司(St.Jude，世界醫療儀器設備十強之一)從新稅制看到了更大的收購機會，“對于一些規模較小的公司，這將直接消耗掉他們的一部分現金流”圣裘德首席財務官JohnHeinmiller告訴記者，“另一些(小公司)的股價會受到影響，以及其他一些影響，這可能導致他們變成有吸引力的目標。”

　　對圣裘德和其他大公司來說，政府壓力同樣也會造成財政問題，疲軟的經濟也導致病患花的錢減少，通過兼并來尋求創新性新產品就變得很有可能性了。

　　美敦力(MedtronicInc)公司，世界上最大的醫療設備制造商，也被認為是一個很有可能的買家，美敦力首席執行官OmarIshrak表示，公司有收購的打算，但收購將會很小心，不會進行任何損害利潤的收購。

　　前所未有，大規模的高層變動

　　美敦力，強生，柯惠(CovidienStryker，世界第六大醫療設備制造商)和史塞克(Stryker，世界第九大醫療設備制造商)等最大的醫療設備廠商，都在過去的18個月內換掉了他們的CEO，波士頓科學公司(BostonScientific，世界第七大醫療設備制造商)也將在11月把CEO換成前強生公司的執行官邁克爾·馬奧尼(MichaelMahoney)。

　　如此之多的CEO層次的變動前所未有，如此之集中的CEO層次的變動同樣是前所未有，高層的變動導致一些跨國公司原本的收購計劃擱置或者延遲，這也是過去一段時間收購交易減少和減緩的原因之一。但是等到這些CEO們能夠完全掌控和指引公司的策略，交易就很有可能變得正常或是更多。

　　華利安諾基投資銀行的銀行家JohnSoden認為，一般大企業的領導“一般需要在來到某個地方三到六個月之間，來制定一個新的策略，然后用另外12個月來執行這個策略”，“所以人們將在2013年看到這些領導變化的結果。”

　　同時，雅培(Abbott，世界第五大醫療設備制造商)正準備剝離其制藥業務，并在現任CEOMilesWhite管理下保持其醫療設備業務。

　　Soden認為，醫療設備和生命科學產品領域將出現更多的收購。

　　在整形外科市場，分析師們認為，上市公司中收購的焦點包括Nuvasive公司，WrightMedical集團和Tornier公司。

　　在心臟市場，則是包括愛德華茲生命科學公司，HeartWare國際公司，Thoratec公司和Volcano公司。

　　以葡萄糖計著稱的DexCom公司，和生產治療腹動脈瘤產品的EndologixInc，也被認為是可能性非常大的收購目標。

　　分析師們還表示，外國公司同樣具有吸引力，因為對于美國公司來說，收購外國公司也可能帶來稅收優惠。這些跨國醫療設備的大公司是否也會在國內市場展開收購，令人關注。

　　交易到了三年來的最低點

　　2012年迄今，醫學技術與設備領域的收購交易已經達到三年來的最低點，根據湯森路透的數據，截至2012年8月28日，已宣布的并購交易的價值總計200億美元，遠遠低于去年同期的533.2億美元。

　　“從長遠來看，我們發現行業整合的壓力在不斷增大，”晨星公司分析師亞歷克斯·莫洛佐夫說，他預計對初級產品開發公司的收購會增加，并打賭設備廠商會通過更多的創新性產品抵御定價壓力。

　　十年以來，醫療設備制造商都在以兩位數的速度增長，大公司和小公司共同組成了穩定的行業，不斷推出用于治療慢性疾病的新療法。在2005年和2007年之間，根據美國政府的數據，整個行業就業增加了20.4%，也就是約73000個工作崗位。

　　但是現在，上市公司普遍只有緩慢的增長和低收益的交易，在當前經濟下，尋找加速增長的方法已變得越來越困難。

　　同時，醫學研究人員最近不斷質疑需要廣泛使用的設備，也是醫療設備廠商的重要利潤來源，如心臟支架，植入式心臟除顫器和脊柱植入物等。受資金限制，日趨謹慎的消費者也不可能投入更多的醫療保健費用。

　　“很難相信，這樣一個僅僅幾年前還在快速增長的行業，現在就有了這樣一個可憐的前景，”紐文資產管理分析師蒂姆·納爾遜說。“小公司想籌集資金更加困難了，大公司也找不到方向，所以大家都需要兼并來獲得增長。”

　　他預計，如果總統奧巴馬在11月初的美國選舉中獲勝的話，收購不久后就會變得火爆起來。

　　但如果奧巴馬的競選對手，共和黨候選人米特·羅姆尼入主白宮，那就可能還需要一段時間，因為羅姆尼已經承諾一旦當選，會推翻奧巴馬的經濟政策，當然也包括廢除掉奧巴馬的醫療改革法案，如果是那樣的話，大家都在等著看什么將會取代它。

　　對醫療器材設備廠商來說，有利的一點是目前醫生團隊和醫院也在整合之中，因此即使是在當前醫療保健市場的成本壓力下，也會帶來使它們更強的購買力和需求。

　　除了文中提及的諸多歐美醫療器材跨國廠商，其他國家的醫療器材廠商如奧林巴斯和泰爾茂等也可能在2013年達成交易，那樣的話將誕生新的世界十強級別醫療器材廠商，也會讓2013年醫療器材行業的并購變的更加火爆。